Европейские банки и крипто в 2026: кто покупает и зачем

Intesa Sanpaolo: $235 миллионов. За один квартал, с $100 млн в конце 2025 года до $235 млн по состоянию на 31 марта 2026 года. Не для клиентов, а для себя: проп-трейдинг. Об этом свидетельствует форма 13F, поданная на этой неделе в SEC.

Это не единичный случай. BBVA предлагает торговлю Bitcoin и Ethereum в круглосуточном режиме через мобильное приложение в Испании. BPCE, второй по величине банковский холдинг Франции, запустил доступ к криптовалютам для 12 миллионов клиентов через дочернюю структуру Hexarq. Commerzbank получил лицензию MiCA в Германии. UBS готовит доступ к Bitcoin и Ethereum для клиентов private banking в Швейцарии с планами расширения на Азиатско-Тихоокеанский регион и США до конца года. Наконец, двенадцать европейских банков, включая BNP Paribas, UniCredit и Deutsche Bank, основали Qivalis для создания стейблкоина в евро.

Речь идёт не о тренде, а о конвергенции. Европейские банки выстраивают крипто-экспозицию сразу по трём направлениям: собственные портфели, продукты для розничных и институциональных клиентов, а также платёжная инфраструктура. Ни один материал на русском языке ещё не собрал эти данные вместе с первичными источниками. Этот текст делает именно это.

Карта: кто что сделал и когда

Начнём с Intesa Sanpaolo, поскольку это наиболее документально подтверждённый случай. 13 января 2025 года банк под руководством Карло Мессины приобрёл 11 Bitcoin примерно за один миллион евро. Многие восприняли это как символический жест. Форма 13F, поданная в SEC на этой неделе, рассказывает иную историю: по состоянию на 31 марта 2026 года экспозиция выросла до $235 млн, почти утроившись с конца 2025 года, согласно данным SEC. Портфель охватывает четыре направления: Bitcoin (через ETF ARK+21Shares и iShares от BlackRock), Ethereum (iShares Staked Ethereum Trust, впервые в портфеле), XRP (Grayscale XRP Trust, 712 319 долей, стоимостью около $18 млн на 31 марта), а также колл-опцион на IBIT. Позиция по Solana была почти обнулена: с 266 320 до 2 817 долей. Банк прямо заявил, что речь идёт о проп-трейдинге.

Подробный разбор портфеля Intesa Sanpaolo с данными из заявки SEC доступен в полном анализе на SpazioCrypto.

Крипто-экспозиция отдельных европейских банков: Q4 2025 и Q1 2026 (млн $)

Источник: SEC 13F filings · CoinTelegraph · Criptovaluta.it · обработка SpazioCrypto · май 2026

Методологическая оговорка: данные по Intesa Sanpaolo взяты из верифицированной формы SEC 13F. Данные по UBS и Commerzbank являются оценками, основанными на публичных заявлениях банков и рыночной информации по состоянию на май 2026 года; они не основаны на поданных формах 13F. График отражает направление тренда, а не точные абсолютные значения для институтов, не котирующихся на рынках США.

Почему именно сейчас? Регламент MiCA как недооценённый катализатор

Вопрос закономерен: почему это ускорение произошло в 2026 году, а не раньше? Ответ носит технический характер. Регламент MiCA (ЕС) 2023/1114 завершил применение к стейблкоинам в июне 2024 года, а к более широкому кругу крипто-активов в декабре 2024 года. Впервые европейские банки получили чёткую правовую базу: что разрешено, какие обязательства необходимо выполнить и под надзором какого регулятора работать. До MiCA регуляторный риск являлся фактическим вето на уровне советов директоров. Теперь ситуация изменилась.

Commerzbank здесь наиболее показателен. Немецкий банк получил лицензию на хранение цифровых активов от BaFin, федерального регулятора финансового рынка Германии, став первым крупным немецким банком, сделавшим это в явном виде. Лицензия имеет практическое значение: она позволяет Commerzbank предоставлять услуги кастодиального хранения институциональным клиентам в Германии, стране с населением 84 миллиона человек и исторической склонностью к сохранению стоимости капитала.

Для русскоязычных инвесторов, проживающих в Европе и использующих MiCA-регулируемые платформы, эта структура означает одно: европейские банки, с которыми они уже работают, могут стать единым окном для работы с криптовалютами, без необходимости открывать счета на отдельных биржах.

Модель BBVA: сначала розница, потом институционалы

BBVA выбрал путь, противоположный Intesa Sanpaolo. Вместо формирования собственного портфеля банк открыл торговлю криптовалютами напрямую для розничных клиентов мобильного приложения в Испании: Bitcoin и Ethereum, 24/7, через тот же интерфейс, что используется для акций и фондов. Логика здесь одновременно стратегическая и коммерческая. По данным самого BBVA, банк насчитывает свыше 30 миллионов активных цифровых клиентов в Европе и Латинской Америке. Если даже 3% из них будут торговать криптовалютами через банковское приложение, генерируемые объёмы превысят показатели многих европейских специализированных бирж.

У этой модели есть неочевидное преимущество: доверие. Клиент, покупающий Bitcoin через свой банк, не беспокоится о безопасности кошелька, не открывает счёт на внешней бирже и не сталкивается с порогом входа в self-custody. BBVA фактически доказывает, что розничный банкинг способен обслуживать крипто-рынок без создания отдельной инфраструктуры.

BPCE, второй по активам французский банк, воспроизвёл эту модель через Hexarq: регулируемая дочерняя структура, доступ к крипто для всех клиентов группы, задекларированная цель в 12 миллионов пользователей к 2026 году. Запуск состоялся весной. Данные о фактическом охвате пока не опубликованы, но цифра в 12 миллионов остаётся самым амбициозным публично заявленным ориентиром среди европейских банков в крипто-секторе.

Что покупают европейские банки: Bitcoin, Ethereum, XRP или Solana?

Получается, что распределение неоднородно и отражает конкретные стратегические решения. Если агрегировать доступные публичные данные: Bitcoin остаётся главной позицией у всех институтов с верифицируемыми заявками (Intesa Sanpaolo, UBS). Ethereum впервые появился в портфеле Intesa Sanpaolo в Q1 2026 через стейкинговый продукт (iShares Staked Ethereum Trust), что говорит об интересе не только к ценовому росту. И к доходности от стейкинга. XRP стал неожиданностью: согласно данным SEC 13F, Intesa открыла позицию на $18 млн через Grayscale XRP Trust. Наиболее вероятная причина связана с применением токена в международных платежах, что напрямую касается деятельности любого банка. Solana выходит из портфеля Intesa Sanpaolo (с 266 320 до 2 817 долей), по всей видимости, по соображениям ликвидности и риск-профиля в условиях неблагоприятной конъюнктуры Q1 2026.

Для тех, кто отслеживает институциональные позиции по XRP: данные Intesa особенно примечательны. Это первая экспозиция итальянского банка к платёжной сети Ripple. Если другие европейские институты последуют этому примеру, нарратив «XRP как банковский актив» получит конкретное фактическое основание вместо спекулятивного.

Qivalis и подготовка к 2027 году

Qivalis это не просто стейблкоин. Это наиболее амбициозный шаг европейской банковской системы в крипто-пространстве за последние годы. Двенадцать банков объединяются для создания цифровой платёжной инфраструктуры в евро, регулируемой по правилам MiCA, с прямым доступом к европейской межбанковской сети. Если запуск состоится в срок (вторая половина 2026 года), Qivalis выйдет на рынок, где USDC от Circle уже располагает объёмом предложения в $77 млрд и ежемесячным оборотом в $21,5 трлн, согласно данным CoinGecko и Circle за май 2026 года.

Конкурентное преимущество Qivalis не в технологии. При этом Оно в дистрибуции. Каждый клиент BNP Paribas, UniCredit, Deutsche Bank, ING и других банков-основателей становится потенциальным пользователем Qivalis с первого дня. Не нужно убеждать их скачать новое приложение или открывать счёт на бирже: стейблкоин существует внутри уже привычной банковской инфраструктуры.

Qivalis, если реализуется по замыслу, снизит фрагментацию в еврозоне. Однако при этом возникает новый конкурентный слой относительно ЕЦБ, который до сих пор работает над цифровым евро с горизонтом запуска в 2027-2028 годах.

Итоговая картина, собранная из первичных источников: в Q1 2026 года европейские банки, отслеживаемые через заявки SEC (прежде всего Intesa Sanpaolo), демонстрируют уверенный рост совокупной крипто-экспозиции. Те, кто не попадает в периметр 13F (BBVA, BPCE, Commerzbank, UBS), сигнализируют о не менее значимых стратегических шагах через пресс-релизы и регуляторные лицензии. Двенадцать банков строят Qivalis. По данным CoinGecko, рынок стейблкоинов в евро вырос с $69 млн до $777 млн в месяц в период с января по май 2026 года, ещё до того, как основные из этих инициатив стали операционными. Кто не занял позиции сейчас, наблюдает за тем, как другие набирают скорость.