Bitcoin ETF: отток $1,8 млрд, BlackRock теряет $448 млн за день

18 мая 2026 года спотовые биткоин-ETF зафиксировали отток в 648 миллионов долларов за одну торговую сессию, по данным SoSoValue. BlackRock возглавил список потерь: из фонда IBIT вышло 448 миллионов долларов за один день. Предыдущая неделя уже подавала тревожные сигналы.

С 11 по 15 мая чистый отток составил 1 миллиард долларов за пять сессий, согласно SoSoValue, что стало худшей неделей с января 2026 года. Затем в понедельник, 18 мая, ситуация усугубилась. Совокупные чистые активы американских спотовых биткоин-ETF опустились ниже 100,49 миллиарда долларов. Это не техническая коррекция. При этом Это была скоординированная ликвидация позиций.

Источник: SoSoValue · Polymarket · 18 мая 2026

Почему биткоин-ETF теряют миллиарды в мае 2026 года?

Иными словами, два макроэкономических фактора сработали одновременно, и ни один из них не связан с криптовалютным рынком напрямую. Первый: апрельский индекс потребительских цен составил 3,8%, достигнув максимума с сентября 2023 года, а индекс цен производителей удержался на уровне 6%. Эти цифры полностью вывели ожидания снижения ставки за пределы горизонта 2026 года. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС на предстоящих заседаниях составляет около 39%.

Вторым фактором стал Clarity Act. 14 мая Банковский комитет Сената одобрил законопроект со счётом 15-9. Биткоин в минуты после голосования достиг $81 965. Затем пошли продажи. При этом Покупай слухи, продавай факты. Анализ 500 миллионов долларов в ликвидированных длинных позициях той недели показывает, что механизм сработал почти в режиме реального времени.

Кевин Уорш, утверждённый новым председателем Федеральной резервной системы в тот же день, когда вышли данные по CPI, воспринимается рынком как противник волатильности спекулятивных активов в краткосрочной перспективе. Для тех, кто держит биткоин как краткосрочный макрохедж, это не обнадёживающий сигнал. Coinbase, основной кастодиан американских спотовых ETF, уже завершил квартал с убытком в 667 миллионов долларов. Общий контекст остаётся неблагоприятным.

Расхождение, которое меняет картину

Вот цифра, которая действительно удивляет. Пока биткоин и эфириум теряли капитал, ETF на альткоины двигались в противоположном направлении. XRP ETF зафиксировали чистый приток в $750 440 18 мая, по данным SoSoValue, при этом Franklin XRPZ оказался единственным продуктом категории в плюсе. Объёмы Solana ETF достигли $21,22 млн, а чистые активы составили $957 млн.

Структурное разделение очевидно: продукты на BTC и ETH превратились в инструменты институционального хеджирования, задействуемые для снижения рыночного риска в периоды макроэкономической неопределённости. ETF на альткоины, меньшие по размеру и менее ликвидные, привлекают избирательные аллокации, а не широкие институциональные потоки. Рынок сегментировался.

ETF Ethereum завершили шесть сессий подряд в минусе. Фонд ETHA от BlackRock потерял $55,40 млн 18 мая, согласно SoSoValue. FETH от Fidelity снизился на $14,70 млн. Суммарные чистые активы ETF Ethereum опустились до $12,2 млрд. Длительная дискуссия о доходности стейблкоинов, которая месяцами тормозила принятие Clarity Act, ударила по Ethereum косвенно: большинство доходных протоколов построены на EVM-совместимых сетях. Закон ещё не вступил в силу, но институциональные инвесторы заложили неопределённость в цену задолго до финального голосования.

Сигнал, за которым стоит следить прямо сейчас, это не цена биткоина. Это поведение MSBT от Morgan Stanley, единственного продукта, показавшего скромный приток 18 мая. MSBT является наиболее чистым индикатором того, как банковский спрос ведёт себя в сравнении с классическими управляющими активами. Если MSBT уйдёт в минус на этой неделе, отток перестанет быть историей отдельного продукта и станет историей всего класса активов. Следующий CPI за май выйдет 12 июня. Николай Зайберг из TD Cowen напомнил на этой неделе, что если Clarity Act не будет принят до августа, следующее законодательное окно откроется лишь в 2028 году. Институциональные инвесторы скорректируют свои позиции задолго до этого дедлайна.