Тридцать два биткоина. Именно столько продала компания Strategy в период с 26 по 31 мая 2026 года, выручив около 2,5 миллиона долларов, согласно форме 8-K, поданной в SEC 1 июня 2026 года. Это первая чистая продажа с декабря 2022 года, и она немедленно поставила под вопрос устойчивость bitcoin treasury-модели, которую Strategy popularизировала. Объём ничтожен: 0,0038% от резерва, превышающего 843 000 BTC. Но сигнал куда весомее цифры.
Что на самом деле сделала Strategy
Средняя цена продажи составила 77 135 долларов за биткоин, что выше средней себестоимости компании в 75 699 долларов, согласно раскрытию в форме 8-K. Strategy продала с прибылью, а не под давлением обстоятельств. Полученные средства направлены на выплату дивидендов по акциям STRC, одной из пяти серий привилегированных акций, выпущенных компанией за последние месяцы.
Общая динамика накопления расставляет всё по местам. Согласно корпоративным данным компании, за 2026 год Strategy нарастила портфель с 687 410 до 843 706 BTC. Продажа 32 монет на этом фоне выглядит погрешностью округления, но никак не сменой курса.
Почему Strategy продала биткоины
Цель состояла в финансировании дивидендов, а не в ставке против Bitcoin. Майкл Сейлор предупредил об этом на звонке по итогам первого квартала 2026 года, заявив, что компания, вероятно, продаст небольшое количество биткоинов для выплаты дивиденда, чтобы «сделать прививку рынку» и дать понять, что способна на это при необходимости.
JUST IN: Michael Saylor's Strategy announced they sold 32 BTC for over $2.5 million 👀 pic.twitter.com/0BGcnO0diA
, Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) June 1, 2026
Bitcoin Magazine подтвердил сделку в публикации на платформе X от 1 июня 2026 года. В последующие часы спотовая цена биткоина опустилась ниже 72 000 долларов, по данным CoinGecko.
Где treasury-модель оказалась под давлением
Фактически, пять серий привилегированных акций предусматривают фиксированные дивидендные обязательства, которые теперь ложатся на плечи компании в условиях падающей цены биткоина и сокращающейся денежной позиции. Согласно форме 8-K, ликвидные резервы Strategy сократились примерно с 2,25 миллиарда долларов в начале 2026 года до менее чем одного миллиарда к моменту продажи. Когда стоимость капитала растёт, а кассовая позиция тает, даже модель, построенная целиком на накоплении, вынуждена считаться с графиком платежей.
Strategy has acquired 13,927 BTC for ~$1.00 billion at ~$71,902 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 5.6% YTD 2026. As of 4/12/2026, we hodl 780,897 $BTC acquired for ~$59.02 billion at ~$75,577 per bitcoin. $MSTR $STRC https://t.co/xVKjg2cEVP
, Michael Saylor (@saylor) April 13, 2026
Не все компании схожего профиля притормозили. Bitmine, Ethereum treasury-компания под руководством Тома Ли, в ту же неделю докупила эфира ещё на 53 миллиона долларов, продолжая накапливать активы. В публикации на X от 13 апреля 2026 года Сейлор подтвердил базовую логику: важен биткоин на акцию, а не абсолютное количество монет.
Все корпоративные документы находятся в открытом доступе. Форма 8-K доступна в реестре SEC EDGAR, где Strategy публикует свои регуляторные раскрытия.
Один вопрос Сейлор так и не закрыл публично: при каком уровне цены биткоина последует более крупная продажа. Акции MSTR потеряли около 14% за неделю вокруг раскрытия информации, а цена биткоина торговалась примерно на 17% ниже средней себестоимости портфеля компании, по данным CoinGecko. Если биткоин надолго задержится вблизи отметки 61 000 долларов, зафиксированной в начале июня 2026 года, пространство для манёвра, которое существовало шесть месяцев назад, сегодня выглядит значительно более узким.
