Bitcoin потребовалось всего двое суток, чтобы отыграть значительную часть последней коррекции. После падения в район $64 000 19 августа цена ведущей криптовалюты ускорилась и превысила $79 000 на торгах 21 августа, совершив отскок почти на $15 000 менее чем за 48 часов. В первые часы 22 августа рынок продолжал торговаться в районе $78 000, демонстрируя способность удерживать большую часть отскока.
Движение достаточно стремительное, чтобы снова поставить вопрос, который сопровождает каждое крупное восстановление Bitcoin: закончилась ли нисходящая фаза? Ответ, по крайней мере пока, требует осторожности. Краткосрочная техническая структура улучшилась, однако часть ускорения была обеспечена принудительным закрытием огромных коротких позиций. Чтобы понять, наблюдаем ли мы начало новой восходящей фазы, необходимо смотреть не только на цену. И на то, что её туда привело.
От $64 000 до почти $80 000 за 48 часов
Масштаб восстановления поражает. В среду 19 августа Bitcoin торговался около $64 200. В пятницу 21 августа внутридневной максимум достиг $79 300, после чего цена откатилась и стабилизировалась выше $77 000. В абсолютном выражении рынок отвоевал около $15 000 всего за двое торговых суток.
Движение зафиксировали и традиционные финансовые площадки. Во второй половине 21 августа Bitcoin рос примерно на 7%, превышая $77 000, а к закрытию дневной прирост составлял порядка 6%. Это принципиально иная картина, чем обычный технический отскок на несколько процентов.
Первый импульс: американские казначейские облигации
Первый катализатор пришёл с рынка, который кажется далёким от криптовалют: рынка государственных облигаций США. Министерство финансов США объявило об увеличении объёмов обратного выкупа по долгосрочным выпускам, чтобы обеспечить дополнительную ликвидность сегменту, испытывавшему сильное давление в предыдущие недели.
Непосредственным следствием стало снижение доходностей казначейских облигаций. Для Bitcoin и других рисковых активов это, как правило, благоприятный фактор: когда доходность наиболее надёжных инструментов падает, более спекулятивные активы становятся относительно привлекательнее. Не случайно первый скачок Bitcoin совпал именно с этой новостью, быстро подтолкнув цену к $69 000.
Однако одного этого объяснения недостаточно. Доходности впоследствии частично восстановились, тогда как Bitcoin продолжал расти. Значит, к тому моменту в игру вступили дополнительные факторы.
Вашингтон снова давит на крипто
Второй элемент носит политический и регуляторный характер. В США администрация Трампа вновь призвала Конгресс продвинуть CLARITY Act, законопроект, призванный более чётко определить регуляторную структуру рынка цифровых активов.
Параллельно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) представила предложение под названием «Regulation Crypto Assets», которое затрагивает порядок обращения с отдельными видами цифровых активов в рамках федерального законодательства о ценных бумагах. Для рынка это сигнал о дальнейшем снижении регуляторной неопределённости в США, хотя законодательный процесс остаётся незавершённым и ни одно предложение автоматически не становится принятым законом.
Bitcoin: что стояло за отскоком
Три ключевых фактора движения 19-21 августа
- Трежери США: увеличение объёмов обратного выкупа по долгосрочным выпускам и первоначальное снижение доходностей, благоприятное для рисковых активов.
- Вашингтон: новый импульс CLARITY Act и предложение SEC для повышения определённости в крипторынке.
- Шорт-сквиз: по данным CoinGlass, более миллиарда долларов коротких позиций ликвидировано, что дополнительно ускорило движение.
Скрытое топливо: более миллиарда коротких позиций ликвидировано
По сути, третий фактор, пожалуй, наиболее важен для понимания жёсткости движения. Рост застал врасплох многих трейдеров с медвежьими позициями и спровоцировал каскад ликвидаций на рынке деривативов.
Согласно данным CoinGlass, которые приводит Decrypt, за 24 часа на крипторынке было ликвидировано позиций примерно на $1,5 млрд. Из них около $1,21 млрд приходилось на короткие позиции. Когда кредитная медвежья позиция принудительно закрывается, биржа вынуждена покупать базовый актив или эквивалентный контракт: на уже растущем рынке этот механизм способен генерировать дополнительные принудительные покупки и ещё сильнее разгонять цену.
Именно здесь нужна осторожность. Шорт-сквиз может превратить обычный отскок в взрывное движение. Это не означает автоматического притока сопоставимого объёма нового долгосрочного капитала. Чтобы рост стал более устойчивым, рынку придётся доказать способность удерживать достигнутые уровни после того, как эффект ликвидаций иссякнет.
Ключевая зона: выше $80 000
С технической точки зрения краткосрочная картина заметно улучшилась. Ряд индикаторов, включая MACD, Parabolic SAR и Vortex, зафиксировали усиление бычьего давления после скачка к $79 500.
Вместе с тем более быстрые осцилляторы достигли зоны сильной перекупленности. Фаза консолидации или даже новый откат не были бы несовместимы с улучшившейся краткосрочной структурой.
Bitcoin: отскок 19-22 августа
BTC отыграл около $15 000 за 48 часов после минимума 19 августа.
Цена BTC в долларах. Ориентировочные значения на основе уровней, указанных в статье.
Первая техническая зона сопротивления находится в диапазоне $82 600-$83 000. Убедительный пробой этого коридора стал бы дополнительным подтверждением силы. Отметку $80 000 правильнее воспринимать как ближайший психологический барьер, а диапазон $82 600-$83 000 как технический уровень, который покажет, способно ли восстановление продолжиться, а не объявлять коррекцию уже завершённой.
Широкая картина
Восстановление последних двух суток в очередной раз демонстрирует, насколько Bitcoin чувствителен к взаимодействию глобальной ликвидности, процентных ставок, американской политики и внутренней структуры рынка деривативов. Одна новость о казначейских облигациях помогла поджечь движение, однако переход от $64 000 до почти $80 000 стал возможен потому, что несколько факторов одновременно начали двигаться в одном направлении.
Именно поэтому следующий тест будет, вероятно, менее зрелищным, но куда более показательным. Рынку придётся доказать способность сохранять значительную часть отскока без экстраординарного топлива в виде ликвидаций коротких позиций и, прежде всего, привлечь достаточный спрос для повторного штурма сопротивлений выше $80 000.
Bitcoin подал весомый сигнал жизнеспособности. Говорить о начале новой восходящей фазы пока преждевременно. После движения примерно на $15 000 за 48 часов вопрос уже не в том, реален ли отскок: он реален. Вопрос в том, станет ли он устойчивым. Ответ придёт с ближайших ценовых уровней, потоков капитала и способности рынка продолжать рост после того, как шорт-сквиз окончательно уйдёт в прошлое. Инвесторам стоит следить за уровнем $80 000 в ближайшие дни и за объёмами входящего капитала как главным индикатором качества текущего отскока.
