Еще 13 вопросов к SEC: Какие криптовалютные ETF могут быть утверждены в 2025 году?

Запуск первых биткоин-фондов ETF в США обеспечил криптовалютному рынку мощный приток капитала в начале 2024 года и стал одним из катализаторов роста биткоина.

С приходом новой администрации в США многие инвесторы и компании ожидают одобрения новых криптовалютных фондов.

Криптовалютные ETF (Exchange-Traded Funds) - это торгуемые на бирже фонды, обеспеченные физическими криптовалютами. Это означает, что компании, выпускающие такие фонды, могут выпускать акции только в том случае, если на их балансе имеется достаточное количество цифровых активов. Эти инвестиционные продукты позволят инвесторам вкладывать средства в криптовалюты, не владея ими напрямую.

По причине нормативных ограничений для американских компаний, многие организации не могут легально инвестировать в криптовалюты. По этой причине ETF рассматриваются инвесторами как один из немногих вариантов, доступных организациям, желающим инвестировать в криптоактивы.

После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в начале ноября компании, выпускающие биржевые фонды, начали подавать заявки на ETF на другие криптовалюты, кроме Bitcoin и Ethereum.

Предполагается, что администрация Трампа попытается возродить и переосмыслить политику регулирования криптовалют. В частности, это касается отношения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к криптовалютному рынку, которая при президенте Джо Байдене ужесточила контроль над этим сектором.

К примеру, выступая на криптовалютной конференции "Bitcoin 2024" в Нэшвилле в конце июля, Трамп заявил о намерении создать "стратегический резерв биткоина", подчеркнув важность криптовалют для экономической конкурентоспособности страны.

По данным аналитика Bloomberg ETF Джеймса Сейффарта, к началу декабря, всего через месяц после избрания Трампа, в SEC было подано 13 заявок на запуск ETF на основе других криптовалют, кроме биткоина и Ethereum. Среди заявок - фонды на основе Solana, XRP, Litecoin, HBAR и смешанные ETF.

Джеймс Сейффарт стал ведущим источником информации о спотовых ETF на биткоин и точно предсказал их одобрение и запуск в январе. Он и его коллега по рынку Эрик Балчунас первыми обратили внимание на изменение риторики SEC в отношении ETF на основе Ethereum, что в конце мая привело к росту цены ETH на 20 % за один день.

Срок принятия решений по всем этим запросам установлен, в основном, на конец 2025 года. Девять из 13 запросов основаны на криптовалюте Solana (пять запросов) и XRP (четыре запроса). Несмотря на большое количество заявок, Сейффарт заявил, что фонды на основе Solana вряд ли будут одобрены до середины июля. Комментариев по поводу других криптовалют не последовало.

Одна из последних заявок поступила от компании Grayscale, которая намерена преобразовать свой частный фонд на базе Solana (Grayscale Solana Trust) в ETF, аналогично тому, как это было сделано с частными фондами, основанными на биткоине и Ethereum. Bitwise, VanEck, Canary и 21Shares также подали заявки на создание фондов на основе Solana.

VanEck первой подала заявку на создание ETF на основе Solana еще в июне. Однако в то время участники рынка скептически отнеслись к этой инициативе. Теперь, с приходом новой администрации Трампа, участники переоценивают свое отношение к подобным продуктам.

В начале декабря компания WisdomTree подала заявку на запуск фонда, основанного на токене XRP компании Ripple. WisdomTree уже владеет спотовым ETF на основе биткоина, который управляет активами на сумму более 365 млн долларов. Canary, Bitwise и 21Shares также ранее подали заявки на создание аналогичных фондов на основе XRP. Две последние компании уже владеют собственными ETF на основе биткоина.

Большой масштаб

Количество биткоинов, находящихся под управлением iShares Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) компании BlackRock, достигло 500 380 монет (более $48 млрд по сегодняшнему курсу). Этот рубеж был достигнут менее чем через год после запуска фонда и всего за 233 торговых дня.

В марте, когда биткоин-фонд BlackRock впервые преодолел отметку в 250 000 биткоинов, генеральный директор компании Ларри Финк назвал iShares Bitcoin Trust самым быстрорастущим фондом в истории рынка ETF. В начале ноября биткоин-фонд BlackRock превзошел по объему активов под управлением свой золотой ETF, iShares Gold ETF.

Группа из 12 американских спотовых ETF, включая фонды BlackRock и Fidelity, уже управляет более чем 1,1 млн биткоинов, или около 5,5 процента существующих монет. Эта цифра сопоставима с предполагаемым количеством биткоинов в кошельках анонимного создателя биткоина Сатоши Накамото, который, по разным оценкам, может владеть от 600 000 до 1,5 млн биткоинов.