Ралли в секторе искусственного интеллекта, куда направляются масштабные международные инвестиции, продолжает тащить вверх крупнейшие технологические акции на Wall Street. Ночью с понедельника 21 на вторник 22 сентября индекс Nasdaq прибавил 2%, завершив позитивный период, который вполне может продолжиться. Это происходит несмотря на призывы замедлить развитие ИИ со стороны таких фигур, как глава Банка Англии Эндрю Бейли и сенатор от Вермонта Берни Сандерс.
Nasdaq Composite на максимумах: рекорды Meta и AMD
Фактически, по данным торгов, индекс Nasdaq Composite прибавил более 2%, закрывшись на новом локальном рекорде. Два лучших актива сессии: Meta, подорожавшая на 11,4%, и AMD, зафиксировавшая рост на 10%.
Компания, основанная Марком Цукербергом, прибавила около 192 миллиардов долларов к своей рыночной капитализации. AMD, производитель процессоров и полупроводников, который в последнее время активно развивает направление генеративных языковых моделей, впервые за почти 70-летнюю историю преодолела отметку в 1 триллион долларов по рыночной оценке.
Движение охватило всю производственную цепочку, а не только двух лидеров. Intel взлетела более чем на 12%, тогда как Philadelphia Semiconductor зафиксировал рост на 4,3%.
Дополнительным катализатором покупок стало снижение нефтяных котировок и падение доходности десятилетних казначейских облигаций США ниже 5%, по данным Bloomberg. Именно поэтому корректно подчеркнуть: рекорд возник не только на волне энтузиазма вокруг ИИ, хотя последний по-прежнему остаётся главным двигателем технологического сектора.
Meta, AMD, Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet и все ключевые участники гонки ИИ занимают значительный вес не только в фондовых индексах, но и в ETF: диверсифицированных инструментах, включающих акции, облигации и криптовалюты, которые торгуются как единый актив.
Что означает это ралли для инвесторов
Рост Composite хорошо отражает текущую ситуацию на рынке. Подъём индекса связан с ростом ожиданий в отношении выручки компаний, обусловленным расширением сети дата-центров и увеличением спроса на вычислительные мощности. Однако это ничего не говорит о том, что будет с ИИ-компаниями в среднесрочной и долгосрочной перспективе: продолжат ли они расти или инвесторам стоит учитывать определённые риски? Когда наступит неизбежный медвежий тренд?
Присутствие столь значимых корпораций неизбежно влияет на поведение принимающих их индексов: когда мегакорпорации растут, они тянут за собой весь рынок; когда разочаровывают, усиливают коррекции всего индекса. Это структурная особенность, которую российским инвесторам, получающим доступ к западным рынкам через доступные брокерские платформы, необходимо принимать во внимание.
Рынок технологических ETF: что нужно знать
Как и в случае с любым финансовым инструментом, тем, кто хочет вложиться в пакет биржевых фондов, следует тщательно изучить состав активов и не торопиться с решением.
Один ETF может включать сотни компаний, однако его динамика определяется прежде всего крупнейшими из них, благодаря их размерам и экономической мощи. Последнее ралли Nasdaq обязано своим существованием именно гигантам, и оно наглядно демонстрирует разницу между числовой диверсификацией и реальной.
Покупка нескольких ETF, содержащих одни и те же активы, создаёт лишь иллюзию диверсификации. Как правило, это увеличивает издержки (особенно если инвестор гонится за наиболее результативными компаниями) и порождает пересечения, которые становятся рисками при смене рыночного тренда. Подлинная диверсификация предполагает комбинацию некоррелированных классов активов с уникальными позициями: такой подход снижает влияние географических или секторальных кризисов, которые неизбежно возникнут в течение срока владения ETF. Для инвесторов из СНГ, работающих через европейских брокеров, понимание этого принципа особенно актуально в условиях ограниченного доступа к ряду инструментов после 2022 года.
