17 июня 2026 года Федеральная резервная система под руководством Кевина Уорша сохранила ставку на уровне 3,50-3,75%, однако повысила медианное значение точечного графика до 3,8% по сравнению с 3,4% в марте. В том же квартале регулятор перешёл от прогноза снижения ставки к прогнозу её повышения. По данным CoinGecko, биткоин торговался около 64 500 долларов, а проверка уровня 60 000 долларов в краткосрочной перспективе выглядит вполне реальной.
Голосование было единогласным: 12 против 0. Фондовые рынки закрылись в минусе: Dow Jones потерял 0,98%, S&P 500 снизился на 1,21%, Nasdaq упал на 1,34%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 16 базисных пунктов до 4,21%, обновив максимум более чем за год. Доллар укрепился приблизительно на 1%, тогда как золото потеряло свыше 2%. Все эти движения соответствуют сценарию длительного сохранения высоких ставок, который, судя по всему, намерен проводить председатель Уорш.
Снижение ставки в 2026 году отменено
Девять из восемнадцати членов Комитета по открытым рынкам теперь ожидают как минимум одного повышения до декабря. В марте медианный прогноз подразумевал снижение. Пересмотр обусловлен инфляцией: прогноз PCE на конец 2026 года повышен до 3,6% с 2,7% тремя месяцами ранее. Согласно данным Бюро статистики труда США, потребительские цены в мае выросли на 4,2% в годовом исчислении, что стало максимумом с апреля 2023 года. Конфликт вокруг Ирана и вызванный им шок цен на энергоносители стали основными факторами, на которые ссылается ФРС.
Прогноз ФРС по инфляции PCE на 2026 год: март и июнь
Источник: Федеральная резервная система, Summary of Economic Projections, июнь 2026
Влияние на криптовалютный рынок
По сути, рынок криптовалют реагирует острее на прогнозы, нежели на само решение по ставке. Биткоин торговался около 64 500 долларов, согласно CoinGecko, а возврат к отметке 60 000 долларов остаётся реалистичным краткосрочным сценарием. Ethereum опустился ниже 1 750 долларов. Высокие ставки укрепляют доллар, а исторически сильный доллар давит на оба актива. Альтернативная стоимость удержания не приносящих дохода активов также растёт. Нарратив о смягчении финансовых условий к концу года, придававший импульс покупателям в марте, теперь полностью закрыт. Первых снижений ставки, возможно, придётся ждать до 2027 года.
Уорш: кратко и по делу
По сути, первое заявление FOMC эпохи Уорша уложилось примерно в 114 слов в трёх абзацах, без каких-либо указаний относительно будущего курса политики. Сам Уорш охарактеризовал его как «лаконичное». Председатель не представил собственную точку на точечном графике, что соответствует его давнему скептицизму в отношении явных перспективных ориентиров. Уорш также объявил о создании пяти рабочих групп для анализа операций ФРС, стратегии коммуникации и первопричин нынешнего инфляционного эпизода. По вопросу ценовой стабильности он высказался недвусмысленно: обязательство является твёрдым и единогласным. Бывший председатель Джером Пауэлл остаётся голосующим членом совета управляющих.
На что обратить внимание
Следующий пакет прогнозов ФРС будет опубликован в сентябре. До тех пор ключевыми останутся две переменные: ежемесячная динамика инфляции и первое реальное испытание ликвидности при Уорше, поскольку любые изменения баланса ФРС через вторичные эффекты отразятся на аппетите к риску и, соответственно, на рынках криптовалют. Для русскоязычных инвесторов, использующих криптовалюты вне российской банковской системы, укрепление доллара и перенос снижений ставок на 2027 год означают более длительный период дорогого фондирования и повышенного давления на рисковые активы. Официальные материалы доступны на сайте Федеральной резервной системы, данные по ценам находятся на Bureau of Labor Statistics.
