Стив Эйсман, американский инвестор, прославившийся во время финансового кризиса 2008-2009 годов ставкой против ипотечного пузыря, высказал неоднозначную позицию относительно искусственного интеллекта. По его мнению, у нынешнего бума ИИ есть очевидная и серьёзная слабость.
OpenAI и Anthropic, два главных игрока отрасли, недавно вступившие в острую гонку за выход на публичный рынок, тратят миллиарды на вычислительные мощности. Их подход можно воспринять как единственно возможный. Но неизбежен вопрос: появятся ли в ближайшее время более дешёвые конкурирующие модели? Если да, оба гиганта окажутся под давлением снижения цен, что поставит под угрозу их способность продолжать расти.
Позиция Эйсмана на CNBC
В интервью американскому финансовому каналу CNBC Эйсман заявил, что производители чипов и поставщики облачных сервисов слишком сильно зависят от финансового благополучия гигантов ИИ. По его словам:
«Вся цепочка индустрии передовой электроники на данном этапе зависит от состояния Anthropic и OpenAI.»
Если инвестиционные возможности пионеров искусственного интеллекта резко сократятся, последствия могут оказаться крайне тяжёлыми для многих компаний и огромного числа людей по всему миру.
Далеко не все разделяют точку зрения инвестора. Аналитическая компания Morningstar придерживается принципиально иного взгляда на ситуацию.
Позиция Morningstar
Morningstar полагает, что огромный масштаб двух ведущих ИИ-компаний может защитить их в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а заодно поддержать смежную электронную отрасль. Закупая вычислительные мощности крупными объёмами, как вынуждены поступать ведущие ИИ-лаборатории, оба гиганта получают, и продолжат получать, цены, недоступные более мелким конкурентам. Речь идёт о классическом эффекте экономии на масштабе. По оценкам Morningstar, это обеспечивает потенциальное ежегодное преимущество в 57 миллиардов долларов по технологическим затратам.
Согласно недавнему отраслевому анализу экспертов Morningstar, Anthropic и OpenAI располагают долгосрочными привилегированными соглашениями с производителем чипов Nvidia: компании могут приобретать серверы DGX B200, являющиеся базой для разработки передовых ИИ-моделей, по цене 2,25 доллара за GPU-час. Это исключительно выгодная ставка: по данным Morningstar, публичная каталожная цена того же оборудования составляет 16,11 доллара за GPU-час.
Если свести эти цифры воедино, один гигаватт вычислительных мощностей обходится двум компаниям примерно в 9 миллиардов долларов в год, по оценкам Morningstar. Небольшой игрок того же сектора, не имеющий возможности планировать закупки на несколько лет вперёд, может заплатить за аналогичную мощность до 66 миллиардов долларов без каких-либо скидок.
«Крупные лаборатории сегодня являются единственными покупателями, способными брать на себя обязательства по срокам и объёмам, достаточным для обоснования столь значительного снижения цен.»
Morningstar также выявила дополнительное преимущество двух крупнейших разработчиков: бо́льшая клиентская база означает больший объём полезной обратной связи, необходимой для улучшения продукта.
Альтернативы существуют
Согласно рыночным исследованиям, в частности данным платформы Vercel, клиенты всё активнее распределяют расходы на ИИ между конкурирующими моделями, а не сосредотачивают их исключительно на Claude Duet или передовых моделях OpenAI, способных работать даже без подключения к интернету. Общий рынок искусственного интеллекта стремительно расширяется. По данным Vercel, расходы на наиболее продвинутые модели выросли в десять раз за последние десять с небольшим месяцев, начиная с декабря прошлого года, а более доступные альтернативы неуклонно отвоёвывают долю рынка у лидеров отрасли.
Пока явных угроз лидерству двух крупнейших компаний не видно. Тем не менее существует целая экосистема растущих ИИ-компаний, которые при продолжении нынешней динамики неизбежно отнимут часть рыночной доли у Anthropic и OpenAI.
Когда конкурентная среда выровняется, вопросы, которые поднимает Стив Эйсман, зазвучат во весь голос: как долго гиганты искусственного интеллекта смогут самостоятельно устанавливать цены на свои услуги и сохранять нынешнюю маржу? Именно от ответа на этот вопрос будет зависеть судьба всей цепочки поставщиков электроники и облачных сервисов, которые сегодня делают ставку на продолжение ИИ-бума.
