GENIUS Act, подписанный в США 18 июля 2025 года, стал первым федеральным законом, регулирующим платёжные стейблкоины. Два срока определяют ближайший календарь: 9 июня 2026 года истекает период для подачи комментариев к совместному предложению FinCEN и OFAC по противодействию отмыванию денег, а 18 июля 2026 года вступают в силу все подзаконные акты. По данным CoinGecko за май 2026 года, совокупный объём рынка стейблкоинов превысил 240 миллиардов долларов. Это не исключительно американская история: любая компания, проводящая расчёты в цифровых долларах, попадает в зону действия нового закона.
Что меняет GENIUS Act для стейблкоинов
GENIUS Act ограничивает выпуск платёжных стейблкоинов только лицензированными организациями, чьи резервы состоят исключительно из наличных, застрахованных банковских депозитов и краткосрочных государственных ценных бумаг США. Платёжный стейблкоин, это привязанный к доллару токен, предназначенный для проведения платежей и расчётов, а не для получения дохода. Сенат принял закон 17 июня 2025 года (68 голосов против 30), он вступил в силу 18 июля 2025 года. Эмитенты с рыночной капитализацией свыше 10 миллиардов долларов обязаны перейти под надзор федерального регулятора OCC в течение 360 дней или подать заявление об освобождении. Выплата прямых процентов от эмитента держателям токенов прямо запрещена. Именно этот запрет находится в центре всех текущих дискуссий о соответствии требованиям.
Масштаб рынка придаёт закону особое значение. По данным CoinGecko за май 2026 года, совокупное предложение стейблкоинов превышает 240 миллиардов долларов: USDT компании Tether занимает более 67% рынка, USDC компании Circle, около 27%. Остаток приходится на PayPal USD, DAI и более мелких эмитентов. Подробный анализ роли регуляторных ведомств опубликован на SpazioCrypto в материале о полномочиях OCC, FDIC и FinCEN по GENIUS Act.
GENIUS Act и MiCA: два режима, одна операционная реальность
Для компаний, работающих одновременно на американском и европейском рынках, вопрос состоит не в выборе между двумя нормативными актами. Необходимо соблюдать оба. MiCA действует в ЕС с начала 2025 года, и правоприменение заметно ужесточилось. Во Франции AMF под руководством Мари-Анн Барба-Лайани предоставила около 90 компаниям без лицензии срок до 30 июня 2026 года для урегулирования статуса или прекращения деятельности, как сообщал SpazioCrypto в материале о компаниях в зоне риска регуляторного отключения. Одновременное соблюдение требований GENIUS Act и MiCA стало фактическим минимальным стандартом для трансатлантических операций.
Источник: GENIUS Act; Регламент MiCA (ЕС) 2023/1114, июнь 2026 г.
Полный текст американского закона размещён на сайте Министерства финансов США, там же опубликована совместная инициатива FinCEN-OFAC по противодействию отмыванию денег. Для Европы базовым документом остаётся Регламент MiCA (ЕС) 2023/1114.
По вопросу доходности директор Coinbase Брайан Армстронг высказывался неоднократно. Его недавние публикации на X отражают позицию отрасли относительно искажений конкуренции, возникающих при запрете выплаты процентов эмитентами.
На что обратить внимание компаниям из СНГ и Европы
Иными словами, два срока определяют ближайшие месяцы. 9 июня 2026 года истекает период подачи комментариев к совместной процедуре FinCEN-OFAC, охватывающей обязательства по противодействию отмыванию денег для эмитентов стейблкоинов. Любая компания, использующая USDT или USDC в трансграничных расчётах, должна изучить это предложение и рассмотреть возможность подачи комментария. 18 июля 2026 года вступает в силу полный нормативный пакет. Для крупных эмитентов, уже превысивших порог в 10 миллиардов долларов, 360-дневный отсчёт перехода к режиму OCC уже идёт.
Ситуация с Tether остаётся наиболее пристально отслеживаемой переменной. Tether, по данным CoinGecko, удерживал около 67% совокупного предложения стейблкоинов в мае 2026 года, однако зарегистрирован за пределами США. Вопрос о том, распространяются ли полномочия OFAC на иностранных эмитентов, обслуживающих американских клиентов, является одним из ключевых, который должен разрешить период публичных комментариев. Компании из России и СНГ, хранящие средства в USDT или использующие его для расчётов, должны проконсультироваться с юристами до 9 июня, особенно с учётом санкционных рисков, уже существующих для ряда участников рынка.
Для операторов, лицензированных по MiCA в ЕС, GENIUS Act создаёт дополнительный уровень соответствия без автоматического признания эквивалентности. Стейблкоин, соответствующий MiCA как токен электронных денег, не является автоматически соответствующим GENIUS Act, и наоборот. Оба режима разделяют структурную логику в части резервов и запрета процентов, однако расходятся в лицензионных путях, надзорных иерархиях и механизмах правоприменения. Мониторинг публикаций OCC в период до 18 июля остаётся наиболее конкретным практическим шагом для любой команды, занимающейся казначейскими операциями или платежами с трансатлантическим охватом.
