Повышение ставок снижает ликвидность на рисковых рынках
Приверженность Федеральной резервной системы США сохранению высоких процентных ставок изменила макроэкономический ландшафт для цифровых активов. Исторически сложилось так, что повышение ставок в США оказывает негативное влияние на криптовалютный сектор, ограничивая ликвидность, укрепляя доллар и ограничивая склонность к спекулятивному риску.
Каждое повышение ставок увеличивает стоимость денег для учреждений и розничных инвесторов. Такое удорожание, естественно, препятствует открытию позиций с использованием заемных средств в таких волатильных активах, как биткоин или Ethereum.
Укрепление доллара усиливает давление: поскольку криптовалюты деноминированы в долларах США, международные инвесторы сталкиваются с ростом относительных цен при укреплении доллара.
Ужесточение монетарной политики также означает снижение ликвидности в обращении, а на таком рынке, как криптовалюты, где ликвидность и настроения подпитывают друг друга, это может быстро погасить бычий импульс. В то же время более привлекательная доходность казначейских облигаций и сберегательных инструментов отвлекла часть капитала от цифровых активов.
С 2022 года корреляция биткоина с американскими акциями и технологическими акциями усилилась, а это означает, что любое движение доходности казначейских облигаций или ожиданий по ставкам теперь напрямую отражается и на криптовалютных рынках.
Обновление рынка биткоина: институциональный спрос компенсирует макроэкономическое давление
По состоянию на 27 октября 2025 года цена биткоина (BTC) колеблется в районе $115 000, отскочив от минимумов начала месяца. Несмотря на макроэкономические трудности, рынок демонстрирует признаки устойчивости. Институциональный приток средств в фонды и ETF Bitcoin и Ethereum остается значительным, что свидетельствует о долгосрочной уверенности управляющих даже в условиях высоких процентных ставок.
Согласно данным CoinShares и SoSoValue, за последнюю неделю криптовалютные инвестиционные продукты зарегистрировали около $930 млн чистого притока, причем львиную долю составляют фонды Bitcoin. Общая капитализация криптовалютного рынка превышает 3,8 трлн долларов, что является самым высоким показателем с начала октября.
Аналитики отмечают, что структура биткоина выглядит "чище" после недавних ликвидаций, с уменьшением левериджа на рынках деривативов. Такая более здоровая структура позволяет цене лучше поглощать волатильность от макрособытий.
Что смотреть на этой неделе: сигналы ФРС и ключевые уровни BTC
Трейдеры готовятся к потенциально волатильной неделе перед предстоящим заявлением Федеральной резервной системы, которое может изменить ожидания снижения ставок в 2026 году. Более мягкий тон или признание снижения инфляции может поддержать рискованные активы; напротив, более агрессивное заявление укрепит доллар и может спровоцировать фиксацию прибыли на криптовалютах.
С технической точки зрения, краткосрочная поддержка биткоина находится в районе $110 000, а сопротивление - между $118 000 и $120 000. Удержание выше 110 000 сохраняет основной бычий тренд. Решительный прорыв вверх, сопровождаемый дальнейшим притоком средств в ETF, может вновь открыть путь к $125 000.
Ethereum также последовал аналогичной тенденции, вернув себе $4,000 и стабилизировавшись после двух недель высокой волатильности. Основные альткоины, такие как Solana (SOL), XRP и BNB, также продемонстрировали небольшой недельный рост.
Устойчивый, но чувствительный к курсу рынок
Существующая ситуация подчеркивает парадокс: ужесточение денежной политики и институциональный оптимизм сосуществуют. Способность биткоина оставаться выше $110 000, несмотря на высокие ставки, свидетельствует о зрелости структуры рынка и расширении базы институциональных инвесторов.
Однако макрориски сохраняются. Если доходность казначейских облигаций продолжит расти или индекс доллара (DXY) укрепится, бычий потенциал биткоина может снизиться. И наоборот, любой признак того, что ФРС приближается к завершению цикла ужесточения, может оживить аппетит к риску в преддверии ноября.
На данный момент биткоин остается в подвешенном состоянии между политическим давлением и притоком капитала: он устойчив, но чувствителен к ставкам. От сообщения Федеральной резервной системы на этой неделе будет зависеть, продолжится ли восстановление криптовалютного рынка или он перейдет в фазу консолидации.
