В течение всего трех дней, с 20 по 23 февраля, энергетический и технологический ландшафт Бразилии претерпел тихую, но глубокую встряску. Это не идеологическая "легализация" криптовалют, а прагматичная конвергенция кризиса избытка энергии и целевых налоговых льгот. Бразилия создает "напорный клапан" для изолированной возобновляемой энергии, а майнинг биткоинов является механизмом доставки.
Проблема сворачивания: миллиарды, которые исчезают
В период с октября 2021 года по сентябрь 2025 года ветровая промышленность Бразилии столкнулась со "сворачиванием" (сокращением производства) примерно 32 тераватт-часов. Эта энергия, произведенная, но не поданная в сеть из-за ограничений передачи или переизбытка, привела к потере 6 миллиардов реалов (около 1,2 миллиарда долларов США).
Поскольку доля ветровой и солнечной энергии увеличилась с 24 % в 2024 году до 34 % в августе 2025 года, оператор сети ONS подтверждает, что свертывание больше не является временной заминкой, а представляет собой структурную особенность. Именно здесь на помощь приходит майнинг: локальный, модулируемый и немедленный спрос на электроэнергию, способный поглощать электроны, которые в противном случае были бы уничтожены.
Фискальный поворот: элитное оборудование по нулевой ставке
Резолюция 861 GECEX, опубликованное 20 февраля, обнуляет импортные пошлины на определенный класс оборудования до 31 января 2028 года. Это освобождение не для всех, а в первую очередь для технического совершенства:
- Алгоритм: SHA256 (Bitcoin).
- Эффективность: менее 20 джоулей на терахаш.
- Мощность: более 200 терахашей в секунду.
Этот шаг разрушает один из исторических барьеров на бразильском рынке, где общая налоговая нагрузка на импорт может составлять от 40 до 100 %. Снизив стоимость оборудования, правительство сокращает время окупаемости для профессиональных майнеров, что делает энергетический арбитраж гораздо более привлекательным.
Интерес гигантов: дело Engie
Окончательный сигнал поступил через три дня после принятия резолюции. Французский энергетический гигант Engie сообщил Reuters, что рассматривает возможность установки шахтеров на своей солнечной электростанции Assu Sol (895 МВт) на северо-востоке Бразилии. Будучи крупнейшей солнечной электростанцией в мире, выбор Engie в пользу использования Биткойна для монетизации избыточной энергии превращает майнинг из "спекулятивной деятельности" в "инструмент управления промышленным спросом".
Экономика майнинга: точка безубыточности
Цифры четко объясняют логику этого выбора. При цене биткоина около 64 000 долларов (данные от 23 февраля) и хеш-цене около 34,05 доллара за петахэш эффективная установка мощностью 200 TH/s генерирует около 6,81 доллара в день.
Цена безубыточности электроэнергии для этих машин составляет около 0,071 доллара за кВт/ч (около 370 реалов за МВт/ч). Хотя розничные цены в Бразилии гораздо выше (0,657 реалов за кВт/ч), оптовые спотовые цены колеблются между 250 и 450 реалами. У "свернутой" энергии, по определению, нет других покупателей: продажа ее шахтерам со скидкой позволяет производителям получать доходы, которые в противном случае были бы нулевыми.
Риски и перспективы
Бразильские аргументы обоснованы, но не лишены рисков. Если строительство новых линий электропередач ускорится, пул "нерационально используемой" энергии сократится. Кроме того, высокая стоимость капитала в Бразилии и волатильность "сложности" сети биткойна могут подорвать маржу.
Кроме того, Бразилия создала 24-месячное окно возможностей. Это не долгосрочная ставка на будущее цифровых валют, а прагматичный эксперимент: использование вычислений для стабилизации балансов возобновляемых электростанций. Если крупные производители последуют примеру Engie в течение следующих 12 месяцев, Бразилия станет главным местом для глобального хешрейта, просто позволив экономике проекта идти своим чередом.
