21 января председатель сельскохозяйственного комитета Сената Джон Бузман опубликовал обновленный текст законопроекта, имеющего решающее значение для структуры криптовалютного рынка, назначив голосование в комитете (markup) на 27 января.
Законопроект под названием "Закон о посредниках на рынке цифровых товаров" призван предоставить Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) определенную нормативную базу для надзора за спот-рынком, когда деятельность проходит через брокеров, дилеров, биржи и кастодианов.
Основная цель Комитета - формализовать институциональный ответ на операционные сбои, от которых страдают мелкие инвесторы: блокировка счетов, задержка снятия средств, перебои в работе платформы в периоды высокой волатильности, а также споры по поводу проведения ликвидаций.
Новый "голос" для розничных инвесторов
Одной из наиболее заметных новых особенностей законопроекта является создание в рамках раздела 211 "Офиса защитника розничных пользователей цифровых товаров".
Это управление будет работать под непосредственным руководством председателя CFTC и получит задачу отслеживать повторяющиеся проблемы, с которыми сталкиваются пользователи, превращая их в исходные данные для новых правил.
Защитник розничных пользователей будет уполномочен анализировать, как предлагаемые правила влияют на участников, и рекомендовать изменения Конгрессу. Цель состоит не в том, чтобы волшебным образом устранить все технические неполадки, а в том, чтобы создать внутреннее подразделение, занимающееся выявлением закономерностей нанесения вреда и внедрением этих данных в законодательный процесс. Управление должно будет представлять Конгрессу полугодовые отчеты: отчет о целях к 30 июня и отчет о деятельности к 31 декабря.
Ресурсы и персонал: вызов операционной способности
Чтобы развеять сомнения в способности CFTC справиться с новым объемом работы, предложение Бузмана предусматривает модель финансирования на основе сборов. Комиссия будет взимать сборы с брокеров, дилеров и зарегистрированных кастодианов для покрытия расходов на надзор.
В ожидании вступления в силу этого механизма законопроект санкционирует первоначальные ассигнования в размере 150 миллионов долларов. Кроме того, председателю CFTC предоставляются полномочия нанимать экспертов, обладающих "специальными знаниями" в криптовалютном секторе, в обход обычных конкурентных ограничений государственной службы, чтобы быстро создать команду, способную следить за рынком, который развивается за несколько дней, а не лет.
Разделительная линия для DeFi
В тексте также рассматривается сложный мир децентрализованных финансов (DeFi), проводя границы на основе операционных определений. В нем проводится различие между "системой обмена сообщениями DeFi", которая просто передает инструкции, и системами, в которых отдельное лицо или группа лиц сохраняют фактический контроль над средствами или исполнением.
Протокол остается вне юрисдикции, если он работает исключительно на прозрачном, автоматизированном коде. Однако он попадает под регулирование, если группа имеет односторонние полномочия цензурировать доступ, существенно изменять правила или контролировать средства пользователей.
Такой подход переносит дискуссию с маркетинговых ярлыков на оперативные факты, такие как ключевые собственники или концентрация управления.
