Артур Хейз продвигает Zcash к "щиту": в центре внимания сокращение вдвое и регуляторные риски

Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс недавно призвал держателей Zcash вывести монеты с централизованных бирж и перевести их на экранированные адреса, известные как экранированные адреса.

По его словам, этот шаг является стратегическим, чтобы уменьшить остатки, доступные для торговли, и воспользоваться преимуществами более низкой вероятности краткосрочной траты экранированных монет. Хейс также сообщил, что ZEC сейчас занимает второе место по объему продаж, сразу после биткоина.

Это указание пришло в критический момент: Zcash переживает третий холвинг в этом месяце, сокращая эмиссию за блок с 3,125 до 1,5625 ZEC, что сразу же на 50 процентов меньше нового предложения.

"Если вы держите ZEC на CEX, выводите их на самоокупаемый кошелек и экранируйте их (shield it)", - сказал сказал Артур на X

Ежедневная эмиссия снизится примерно с 3 600 до 1 800 ZEC. Призыв Хейса действует на существующую сторону предложения, перемещая наличные деньги, которые можно сразу же обменять, на личное хранение, а затем в защищенные пулы, где оборот обычно ниже.

Сжатие плавающего курса и регуляторные риски

Количество ZECs в экранированных пулах превысило 4,5-5,0 млн ZECs, или около 27-30% циркулирующего предложения. На недавнем пике за короткий промежуток времени было выпущено около 1 миллиона экранированных ZEC.

Эта тенденция поддерживает идею о том, что практика экранирования может изменить микроструктуру рынка, уменьшив торгуемый флот, что может повлиять на глубину, проскальзывание и базу затрат в контексте сокращения эмиссии вдвое.

Дизайн Zcash с "опциональной конфиденциальностью" является центральным, позволяя как прозрачную, так и экранированную деятельность. Однако ужесточение регулирования создает риск для его листинговости.

Регламент Европейского союза по борьбе с отмыванием денег (AMLR), который должен вступить в силу 1 июля 2027 года, и обновление Правила путешествий Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) на 2025 год направлены на ужесточение контроля над приватными монетами и метаданными потока, что влияет на политику бирж.

Эпизод с Binance в 2025 году, в ходе которого было поднято голосование за отмену листинга для ZEC (хотя впоследствии оно не было реализовано), уже продемонстрировал хрупкость ликвидности и доступа к рынку.

В ближайшем будущем взаимодействие между халвингом (который сокращает предложение) и усилением конфиденциальности (которое уменьшает доступный флоат), как ожидается, будет поддерживать высокую волатильность.

Потенциальное упреждающее ограничение со стороны европейских бирж в преддверии AMLR или "маховик" конфиденциальности, при котором инструкция Hayes становится нормой, сокращая флоат быстрее, чем эмиссия может его пополнить, являются основными сценариями для рынка ZEC после халвинга.