Финансовая группа Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) сделала значительный шаг в сектор цифровых активов, запустив ASTOMO, платформу токенов ценных бумаг, предназначенную специально для розничных инвесторов.
Этот шаг вводит финансового гиганта на бурно развивающийся рынок, совокупный объем эмиссии которого по состоянию на август 2025 года уже достиг $1,27 млрд (193,8 млрд иен).
ASTOMO представляет собой прорыв для индивидуальных инвесторов, позволяя им инвестировать во фракционную недвижимость с начальным капиталом всего в $653 (100 000 иен).
Это значительно снижает порог входа в категорию продуктов, которая исторически предназначалась для институциональных и состоятельных инвесторов. Предлагая дробное владение по более низким ценам, крупные банки и компании, занимающиеся ценными бумагами, проверяют гипотезу о том, что продукты на основе блокчейна могут привлечь розничную аудиторию, до сих пор исключенную из рынка дорогостоящих активов.
Расширение японского рынка токенов
Выход MUFG следует тенденции других крупных японских финансовых учреждений. За последние два года рынок токенов ценных бумаг в Японии стремительно развивался, причем их выпуск был сконцентрирован в соответствии со строгим законом страны о финансовых инструментах и биржах.
По отраслевым прогнозам, рынок может расширяться и дальше, достигнув объема эмиссии в $2,29 млрд (¥350 млрд), хотя официальные сроки пока не называются.
Другие финансовые гиганты также внесли свой вклад в этот рост. В феврале 2025 года Daiwa Securities выпустила токенизированные корпоративные облигации на сумму $6,5 млн (1 млрд иен) для компании Toyota Group, которые были быстро распроданы после запуска.
Также с конца 2023 года Mizuho Trust Bank и Nomura Holdings выпустили безопасные токены, в основном обеспеченные сертификатами бенефициаров недвижимости.
Защитные токены юридически определяются как "электронно регистрируемые передаваемые права" и подпадают под те же требования регуляторов, включая защиту инвесторов и стандарты борьбы с отмыванием денег, что и обычные финансовые инструменты.
Строгое регулирование и перспективы
Отличительной особенностью Японии является строгая нормативная база. В отличие от других юрисдикций, где токенизированные активы интегрированы в децентрализованные финансовые протоколы, в Японии почти вся эмиссия проходит через лицензированные финансовые учреждения.
Для решения исторических проблем с ликвидностью цифровая биржа Осаки (ODX) запустила вторичную торговую площадку для токенов ценных бумаг в декабре 2023 года.
Кроме того, ожидаются налоговые реформы, которые могут разрешить вопросы двойного налогообложения и расширить круг активов, пригодных для токенизации, потенциально включив в него движимое имущество и доли в венчурных фондах.
Несмотря на то, что регулируемая модель располагается между традиционными финансами и цифровыми активами, долгосрочный успех рынка будет зависеть от дальнейшей диверсификации продуктов, ликвидности вторичного рынка и решения проблемы фрагментации международного регулирования, которая ограничивает трансграничные инвестиционные потоки.
MUFG отказалась предоставить конкретные цели по привлечению пользователей или прогнозы по выручке для своей новой платформы ASTOMO.
Кроме того, компания не сообщила о том, что она будет работать на рынке цифровых активов.
