Регламент MiCA: как ЕС хочет регулировать криптовалютный сектор

Регламент о рынках криптоактивов (MiCA), принятый Европейским парламентом и Советом ЕС, представляет собой значительный шаг в регулировании криптовалют в Европейском союзе.

MiCA направлена на создание единой нормативной базы для криптоактивов, устранение существующих законодательных пробелов и обеспечение большей прозрачности и защиты для инвесторов. Президент Урсула фон дер Ляйен подчеркнула необходимость:

"общего подхода к криптовалютам со стороны государств-членов, чтобы люди понимали, как максимально использовать возможности, которые они создают, и бороться с новыми рисками, которые они могут создавать".

Цели MiCA:

Цели данного регулирования многочисленны:

-      Криптовалюты;

-     Защита прав потребителей;

-    Стаблкоин.

Криптовалюты

Регламент рынка криптоактивов (MiCA) различает три основные подкатегории криптоактивов, к каждой из которых предъявляются особые требования:

Утилитарные токены: Эти токены обеспечивают цифровой доступ к товарам или услугам через DLT (Distributed Ledger Technology) и принимаются только эмитентом. Они имеют нефинансовое назначение, связанное с работой цифровых платформ и сервисов, и считаются особым видом криптоактивов.

Токены, привязанные к активам: Эти токены направлены на поддержание стабильной стоимости путем привязки к различным законным валютам, товарам, другим криптоактивам. Они используются в качестве платежного средства и хранилища стоимости, обеспечивая стабильность своим владельцам.

Токены электронных валют: Эти токены в первую очередь предназначены для использования в качестве платежного средства и стремятся стабилизировать свою стоимость путем привязки к единой доверительной валюте. Они функционируют аналогично электронным деньгам и используются в качестве электронных суррогатов монет и банкнот. В отличие от традиционных электронных денег, они не всегда предоставляют владельцам право требования к эмитенту и могут не подпадать под действие Директивы 2009/110/EC.

Нормативно-правовые аспекты токенов электронных денег

Чтобы избежать обхода регулятора, регламент MiCA предусматривает, что любое определение "токена электронных денег" должно быть широким и включать все крипто-активы с единой доверительной валютой в качестве базовой валюты. Эмитенты таких токенов должны быть уполномоченными кредитными организациями или учреждениями электронных денег и должны гарантировать выкуп токенов по номинальной стоимости в любое время, чтобы сохранить доверие пользователей.

Защита потребителей

Для обеспечения защиты потребителей потенциальные покупатели криптоактивов должны быть проинформированы об особенностях, функциях и рисках криптоактивов, которые они собираются приобрести. Эмитенты криптоактивов должны подготовить, уведомить и опубликовать информационный документ, известный как "Белая книга криптоактивов". Этот документ должен содержать обязательную информацию, касающуюся:

 -      эмитента криптоактивов;

-        Проект, который будет реализован за счет привлеченных средств;

-      Публичное размещение или допуск к торгам криптоактивами;

-        Права и обязанности, связанные с криптоактивами;

-      Технология, лежащая в основе таких активов;

-      Риски, связанные с ними.

Информация в белой книге и маркетинговых коммуникациях должна быть честной, ясной и не вводить в заблуждение, обеспечивая справедливое и недискриминационное отношение ко всем держателям криптоактивов.

Требования к эмитентам стейблкоинов

Для обеспечения защиты потребителей и стабильности рынка MiCA вводит несколько правил для эмитентов стейблкоинов. К ним относятся:

Авторизация и Белая книга: Эмитенты должны быть авторизованы компетентным органом и должны опубликовать Белую книгу с подробным описанием функционирования и рисков, связанных с их токенами. Этот документ должен быть ясным, честным и не вводить в заблуждение.

Требования к капиталу: Эмитенты токенов, привязанных к активам, должны поддерживать достаточные резервы для обеспечения стабильности токена. Этими резервами необходимо управлять осмотрительно, чтобы избежать негативного влияния на рынок.

Информация: Эмитенты должны постоянно предоставлять актуальную информацию, включая подробные сведения о резервах и любых значительных событиях, которые могут повлиять на стоимость токена.

Конфликты интересов: Эмитенты должны принять политику выявления и регулирования конфликтов интересов, обеспечивая надежное и прозрачное управление.

Влияние на рынок

Регулирование MiCA может создать значительные проблемы для эмитентов стейблкоинов. Участники отрасли, такие как криптовалютный аналитик Жан-Марк Боннефус, выражают опасения по поводу увеличения операционных расходов и административных сложностей, связанных с соблюдением новых правил. Эти ограничения могут ограничить число эмитентов, способных работать на рынке, сократив разнообразие и инновации и оставив рынок в руках нескольких крупных игроков.

Финансовые штрафы

Государства-члены могут не устанавливать правила об административных штрафах, если нарушения уже подпадают под уголовное наказание в их национальном законодательстве. В этом случае они должны подробно уведомить Комиссию, ESMA и EBA о соответствующих нормах уголовного права в течение 12 месяцев с момента вступления в силу Регламента и немедленно уведомить о любых последующих изменениях.

Государства-члены должны обеспечить, чтобы компетентные органы могли налагать как минимум следующие административные санкции за нарушения:

Для нарушений правил MiCA предусмотрены:

• Публичное заявление об ответственном лице и характере нарушения.
• Принуждение к прекращению противоправного поведения.
• Штрафные санкции в размере до двукратного размера полученной прибыли или предотвращенных убытков.
• Штрафные санкции для юридических лиц в размере до 5 млн евро или 3% годового оборота.
• Штрафы для физических лиц до 700 000 евро.

Выводы

Регламент MiCA представляет собой амбициозную попытку регулирования динамичного мира криптоактивов, уделяя особое внимание стабильным монетам. Хотя нормативная база, введенная MiCA, направлена на защиту потребителей и обеспечение стабильности рынка, новые правила могут стать серьезным вызовом для игроков индустрии. Однако сбалансированное применение этих правил может способствовать повышению прозрачности и доверия на криптовалютном рынке, создавая более безопасную и надежную среду для инвесторов.

Подпишитесь на газету от SpazioCrypto и никогда не пропускайте наши новости о мире Web3: вы будете получать подборку новостей по электронной почте каждое воскресенье.

Цены на криптовалюты подвержены очень быстрым изменениям и могут не отражать текущую ситуацию на момент прочтения.