HashKey стремится получить $215 млн в ходе IPO в Гонконге, ориентируясь на институциональный капитал

Гонконгская компания HashKey Group, специализирующаяся на цифровых активах, начала подписку на долгожданное первичное размещение акций, цель которого - привлечь 1,67 млрд гонконгских долларов (около 215 млн долларов США).

Сделка ставит компанию в число первых в городе полностью лицензированных криптоплатформ, вышедших на публичный рынок, и знаменует собой новый этап в амбициях Гонконга по созданию регулируемого центра цифровых активов.

Структура, цена и ожидаемый дебют IPO HashKey

Согласно поданному документу, HashKey предлагает около 240,6 млн акций по цене от 5,95 до 6,95 гонконгского доллара. Окно подписки открылось на этой неделе, а окончательное ценообразование состоится 16 декабря. Ожидается, что акции начнут торговаться на Гонконгской фондовой бирже под тикером 3887 17 декабря.

Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, оценка HashKey приблизится к 19 млрд гонконгских долларов (около 2,46 млрд долларов США).

Компания заявила, что полученные средства пойдут на расширение платформы, инвестиции в инфраструктуру, улучшение управления рисками и найм новых сотрудников для расширения операций в регионе.

Доминирующий игрок на регулируемом криптовалютном рынке

Основанная в 2018 году, HashKey быстро стала одной из ведущих лицензированных криптоплатформ Гонконга, получив ключевые разрешения регуляторов в последние годы, когда город формализовал надзор за цифровыми активами.

В проспекте говорится, что компании принадлежит более 75 процентов наземного бизнеса по торговле криптовалютами, что дает ей значительное преимущество перед местными конкурентами.

В дополнение к биржевым услугам, HashKey управляет диверсифицированной экосистемой цифровых активов, включая управление активами, внебиржевые услуги, решения для токенизации и собственную сеть блокчейн, HashKey Chain. Компания также выросла в качестве крупного регионального управляющего активами, сообщив, что на конец 2024 года объем активов под управлением составит $1 млрд.

Отраслевые аналитики отмечают, что если размещение пройдет в соответствии с планом, HashKey может стать первой крупной криптовалютной биржей Гонконга, которая получит листинг, что еще больше укрепит стратегию города по привлечению связанных с цифровыми активами учреждений под строгим регулятивным надзором.

Финансовые проблемы и перспективы рынка

Несмотря на быстрое расширение, финансовые показатели HashKey отражают давление, которое приходится испытывать при масштабировании бизнеса в развивающейся отрасли, в значительной степени зависящей от соблюдения нормативных требований. В первой половине 2025 года чистый убыток компании превысил 500 млн гонконгских долларов, что было вызвано постоянными инвестициями в инфраструктуру, разработку продуктов и соблюдение нормативных требований.

Однако аналитики считают, что диверсифицированные направления услуг HashKey - в частности, токенизация и управление институциональными активами - могут обеспечить более стабильную базу доходов по мере развития криптовалютного рынка. Благоприятное отношение Гонконга к регулируемым компаниям в секторе цифровых активов еще больше укрепляет долгосрочное позиционирование компании.

В перспективе IPO HashKey рассматривается как тест, позволяющий оценить аппетит инвесторов к криптоплатформам, соответствующим нормативным требованиям, на фоне глобальной осторожности. Сильный дебют может укрепить Гонконг в его стремлении стать ведущим регулируемым криптоцентром Азии; слабый прием может подчеркнуть сохраняющиеся опасения по поводу волатильности и прибыльности сектора цифровых активов.

Все внимание теперь приковано к 16-17 декабря, когда цены и первый день торгов дадут самый четкий сигнал о том, как инвесторы видят будущее регулируемых криптобирж.