MicroStrategy. Как биткоин на балансе стал новым стандартом?

Крупнейшая криптовалютная компания названа драйвером роста в 2025 году.

В наступающем году все больше компаний могут начать использовать биткоин в качестве корпоративного резерва.

Криптовалютный рынок ожидает, что действия администрации избранного президента США Дональда Трампа окажут положительное влияние на всю индустрию блокчейна. Кроме того, часть сообщества ожидает выполнения предвыборных обещаний по включению биткоина в национальные резервы. Эксперты считают, что появление государственного резерва биткоина в 2025 году маловероятно, но в ближайший год ожидают усиления тенденции добавления главной криптовалюты в резервы отдельных компаний.

Идея Трампа о включении биткоина в национальный резерв США, по крайней мере в следующем году, считается маловероятной или даже "безумной", по мнению экспертов, в том числе управляющей компании Bitwise, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и Лоуренс Саммерс, занимавший пост министра финансов США в 1999-2001 годах.

IT-директор компании Bitwise Джефф Парк оценил вероятность такого шага менее чем в 10%. Пауэлл, как и Саммерс, вообще не поддержали эту идею. Даже те, кто в целом положительно смотрит на будущую администрацию, отмечают препятствия на пути принятия законодательными и регулирующими органами столь радикальных изменений в государственных резервах.

Путь биткоина к 1 миллиону долларов: Видение Парка и потенциальная роль Федеральной резервной системы

Парк считает, что успешное внедрение биткоина в США может подтолкнуть цену ведущей криптовалюты к $1 млн за монету и выше: "Идея создания федерального стратегического резерва биткоина в 2025 году - это событие с вероятностью менее 10%. Это единственная причина, по которой биткоин может достичь отметки в $1 млн или более в 2025 году."

Но даже если план Трампа не реализуется, в 2025 году ожидается спрос на биткоин со стороны мейнстримных компаний. Причиной такой тенденции может стать успех MicroStrategy и других компаний, чьи акции выросли в цене после принятия стратегии создания резервов в биткойне. Такое мнение высказал The Block Джейк Островскис, представитель Wintermute, одного из крупнейших маркет-мейкеров на криптовалютном рынке.

Основная идея покупки Биткоина для пополнения корпоративных балансов заключается в том, что это может улучшить баланс компании за счет роста цены акций. Эта стратегия была инициирована MicroStrategy (MSTR) под руководством президента компании Майкла Сейлора.

По мере накопления биткоина акции MicroStrategy выросли более чем на 2000% с сентября 2020 года, достигнув в конце ноября исторического максимума в 543 доллара. Предыдущий пик цены пришелся на январь 2000 года и составил 333 доллара. Согласно данным TradingView, 27 декабря MSTR торговалась по цене около $341.

"Я думаю, что в следующем году это будет довольно сильный драйвер", - пишет эксперт.

МикроСтратегия уже выпускала и планирует выпускать подобные облигации в будущем. Ее опыт переняла и крупнейшая американская горнодобывающая компания MARA. Так, в ноябре MARA выпустила облигации на общую сумму 700 миллионов долларов со сроком погашения в 2030 году - часть привлеченных средств была направлена на покупку биткоина. Однако это никак не повлияло на стоимость акций MARA: в 2024 году цена акций компании упала примерно на 18 %.

В 2024 году стратегия, аналогичная стратегии MicroStrategy, начала применяться и за пределами США. С ноября японская инвестиционная компания Metaplanet выпустила такие же облигации для покупки биткоина на сумму не менее 11,3 млн долларов. Цена акций компании выросла более чем в 12 раз до $21,9 с апреля 2024 года, когда организация впервые купила биткоин на свой баланс, по данным сервиса BitcoinTreasuries.