Как экспирация опционов на 4 миллиарда долларов повлияет на BTC и ETH

После истечения опционных контрактов на биткоин (BTC) и эфириум (ETH) на сумму около 4,6 млрд долларов криптовалютный рынок ожидает повышенная волатильность. Учитывая влияние макроэкономических событий на настроение рынка, трейдеры рассматривают эту значительную экспирацию опционов, которая наступает после выборов в США и заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), как важнейшее событие.

Здесь мы рассмотрим, как экспирация повлияет на динамику цен двух основных криптовалют по капитализации.

Аналитики говорят, что рынок опционов сильно поляризован

38 623 опционных контракта на биткоин истекают 15 ноября. Общая стоимость этих контрактов составляет $3,4 млрд.

Максимальная болевая точка установлена на уровне $80 000. Соотношение пут/колл составляет 0,85. Сегодня также истекают 189 662 опционных контракта на Ethereum стоимостью $581 млн. Максимальная болевая точка для этих контрактов находится на уровне $3 000, а соотношение пут/колл составляет 0,91.

В торговле опционами максимальная болевая точка означает уровень цены актива, при котором держатели опционов несут наибольшие потери. Коэффициент пут/колл - это сравнение количества опционов на понижение и повышение. Этот показатель помогает понять, какие настроения преобладают на рынке.

Соотношение пут/колл меньше 1 указывает на то, что трейдеры делают ставку на дальнейший рост цен на биткоин и Ethereum.

Большинство инвесторов уверены, что цена BTC достигнет $100 000 к концу года. Однако рынку еще предстоят два крупных истечения опционов, которые могут существенно повлиять на динамику криптовалют и их траекторию в 2025 году.

В преддверии истечения опционов на рынке может наблюдаться повышенная волатильность. Поэтому трейдерам следует быть очень осторожными.

По данным CoinGecko, на момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $88 294, снизившись на 1,7 процента за последние 24 часа. В то же время цена Ethereum снизилась на 3,9 % до $3 069.

Импликации для рынка

Когда речь идет о прогнозировании изменения цен после истечения срока действия опционов, идея "максимальной болевой точки" имеет решающее значение. Согласно этой гипотезе, цены стремятся к уровню, на котором истекает наибольшее количество контрактов, как путов, так и коллов. Тот факт, что биткоин в настоящее время торгуется вблизи своей максимальной болевой точки, может помочь удержать цены на этом уровне. Ethereum, с другой стороны, торгуется ниже максимальной болевой точки, что может привести к прибыли для некоторых держателей опционов.

Ожидания волатильности

Поскольку трейдеры корректируют свои стратегии, ожидается, что это событие, связанное с истечением срока опциона, повысит волатильность рынка. Исторически сложилось так, что такие значительные истечения опционов оказывают влияние на краткосрочное движение цен. Учитывая ежедневную торговую активность на всем рынке в размере более 10 миллиардов долларов в дни, предшествующие этому событию, значительная условная стоимость этих контрактов предполагает увеличение объемов торгов.

Истечение срока действия этих опционов подчеркивает взаимодействие динамики спотового рынка и торговли деривативами, что делает эту область крайне важной для институциональных и розничных инвесторов, которые следят за развитием экосистемы биткоина.

Истечение срока действия опционов - это не просто событие, а событие, которое может привести к повышению волатильности рынка.