На этой неделе мировые рынки стали свидетелями беспрецедентного роста цен на драгоценные металлы: золото и серебро побили предыдущие исторические максимумы. Такие показатели создают "финансовый разрыв", который, по мнению многих наблюдателей, создает предпосылки для скорого восстановительного ралли биткоина, часто называемого "цифровым золотом".
Драгоценные металлы на орбите
Согласно данным данные от Gold Price, золото преодолело психологический порог в $4 600 за унцию, и эксперты отрасли уже прогнозируют возможный рост выше $5 000. В то же время серебро превысило отметку в $90, а его рыночная капитализация впервые превысила $5 трлн.
Это бегство инвесторов в так называемые "твердые активы" отражает бегство от рисков суверенного долга, подогреваемое растущей глобальной макроэкономической неопределенностью.
В этом контексте биткоин продемонстрировал признаки силы, превысив за последние 24 часа отметку в 95 000 долларов, что стало максимальным значением за год, хотя его движение оказалось более сдержанным, чем в металлах.
Тезис о вращении: биткоин следует за золотом
Для аналитиков отставание биткоина - это не признак слабости, а привычная динамика. Андре Драгош, глава исследовательского отдела Bitwise Europe, утверждает, что цены на золото служат опережающим индикатором для криптовалютного рынка. Проведя статистические тесты на причинно-следственную связь, Драгош показал, что золото, как правило, предвосхищает движения биткоина с задержкой от четырех до семи месяцев.
Эта "ротация золота в биткоин" предполагает, что институциональный капитал, укрывшись в желтом металле, перейдет в цифровой актив, как только аппетит к риску стабилизируется.
Аналитик Sminston With также подтверждает эту точку зрения, отмечая, что в то время как золото находится в фазе "параболического ценового открытия", биткоин находится лишь на ранних стадиях соответствующего сдвига.
Эффект дефицита и роль ETF
Помимо технических корреляций, ключевую роль играют фундаментальные показатели. Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, сравнивает нынешний рынок биткоина с золотой лихорадкой 2025 года.
Хоуган объясняет, что параболическое ралли золота (+65 % в 2025 году) стало результатом истощения предложения после нескольких лет массированной скупки центральными банками.
Такая же картина повторяется и с биткоином. С момента запуска спотовых ETF в США в январе 2024 года эти инструменты приобрели более 100 % нового предложения.
Пока цена сдерживается продажами со стороны долгосрочных держателей, но Хоуган предупреждает, что когда у этих продавцов "закончатся патроны", цена биткоина подвергнется вертикальной переоценке, как это произошло с золотом.
Кризис ФРС и макроэкономические факторы
Побуждающим инвесторов к покупке активов, не подверженных политическому вмешательству, является также кризис доверия к Федеральной резервной системе. Недавние уголовные расследования, в которых замешано высшее руководство ФРС, пошатнули стабильность доллара.
В то время как золото реагирует немедленно как первичный актив-убежище, биткоин действует как "выпуклое хеджирование", привлекая капитал после того, как первоначальный шок будет поглощен.
Прогнозы цены: цель $130 000
Рынок опционов отражает этот оптимизм. На Deribit трейдеры ставят на коллы по $100 000 на март и даже по $125 000. Если историческая корреляция с золотом сохранится, аналитики указывают на краткосрочную цель для биткоина в диапазоне от $120 000 до $130 000.
Этот рост будет аналогичен процентному росту серебра, которое исторически имеет тенденцию опережать золото на поздних стадиях бычьего рынка физических товаров.
